AXA IM verlaagt de verwachtingen van de bbp-groei voor 2016 van 3,1% naar 2,7%. De verlaging wordt ingegeven door zwakke cijfers en de krappere financiële condities.
De belangrijkste neerwaartse herzieningen gelden voor de VS en opkomende markten, wat alleen maar aangeeft dat de verzwakking van de wereldeconomie een wereldwijd probleem is. Voor beleggers is nauwelijks compensatie te vinden. Bij een groei van de Amerikaanse economie met 1,7% zullen de winsten met 5% afnemen als gevolg van een gematigde productiviteit en een mondiale deflatoire druk. AXA IM verwacht dat de prijs van ruwe olie zich stabiliseert rond 35 dollar per barrel.
Monetaire beleidsmaatregelen zullen expansiever zijn dan verwacht. AXA IM denkt dat de Fed de rente tot het einde van het jaar ongemoeid laat en dat de ECB, Bank of Japan en de People’s Bank of China hun versoepelingsbeleid aanzienlijk zullen uitbreiden. Op dit moment zijn er geen overtuigende signalen van een dreigende Amerikaanse recessie of een harde landing van China. Systeemrisico’s die in de gaten moeten worden gehouden zijn: een Brexit, een beleidswijziging in China en negatieve effecten van de herregulering van de bankensector met name in Europa.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!