De markt voor private debt raakt verzadigd, waarschuwt vermogensbeheerder MFS. “Sinds de kredietcrisis is deze beleggingscategorie hard gegroeid, maar de vijver om uit te vissen wordt kleiner.”
Het wereldwijd beheerd vermogen in dit segment wordt geschat op ongeveer $1200 miljard. De kapitaalpijplijn zit redelijk vol, wat het rendement onder druk zet. Beleggers kunnen nog profiteren van een illiquiditeitspremie. Volgens cijfers van de MSCI Private Capital Universe behaalden closed-end fondsen in private credit in 2024 een gemiddeld rendement van 6,9%, ruim 1,3 procentpunt minder dan de Amerikaanse high yield-index.
Private debt is toezicht minder transparant dan de publieke schuldmarkten. De pensioencrisis in het Verenigd Koninkrijk in 2022 en de bankenstress in de VS en Europa in 2023 tonen aan dat goed liquiditeitsbeheer een essentieel onderdeel is van iedere beleggingsstrategie. In onrustige tijden kan het verlies aan liquiditeit beleggers duur komen te staan, waarschuwt MFS. “Voor beleggers met grote liquiditeitsbehoeften is een zware overweging in private debt steeds lastiger te verdedigen. Beursgenoteerde obligaties liggen dan meer voor de hand.”
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!