Het vinden van een goed presterend asset allocatie model is relatief makkelijk in een bullmarkt. Veel fondsen realiseren een positief rendement in een bullmarkt ongeacht de gevolgde strategie. Maar zo gemakkelijk is het niet altijd.
In een bearmarkt of in een periode waarin de onzekerheid toeslaat uit angst voor een aanstaande financiële crisis, moeten beleggers met meer zorgvuldigheid te werk gaan om een portfolio samen te stellen die de blootstelling aan risico reduceert en tegelijkertijd een acceptabel rendement oplevert, meent Edith Southammakosane, Multi-Asset Strategist bij ETF Securities in een nieuwe Asset Allocation Research.
Goud, een safe haven belegging, staat volop in de belangstelling bij beleggers omdat zij relatief goed presteert als de turbulentie op de financiële markten toeslaat. Defensieve beleggingen tonen een soortgelijk resultaat. Echter, hoewel safe haven beleggingen zich doorgaans gedragen als defensieve beleggingen, zijn niet alle defensieve beleggingen safe havens.
Winnende combinatie
Southammakosane onderzocht de karakteristieken van safe haven en defensieve beleggingen en kwam tot de conclusie dat de twee een winnende combinatie zijn.
Uit haar onderzoek bleek dat defensieve beleggingen in bijvoorbeeld gezondheidszorg, infrastructuur en niet-duurzame consumptiegoederen de koers/winstverhouding van de portfolio verbeteren door de lage correlatie met large caps. Safe haven beleggingen zoals goud en staatsobligaties hebben een nog lagere correlatie met large caps dan defensieve beleggingen waardoor ze de Sharpe ratio nog meer verbeteren. Defensieve en safe haven beleggingen kunnen elkaar aanvullen in een portfolio en de volatiliteit beperken. Tegelijkertijd verbeteren ze het rendement en geven de Sharpe ratio een boost.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!
Één reactie op “Defensieve en safe haven beleggingen samen is goud”
Europese staatsobligaties leveren nauwelijks nog wat op, terwijl ze wel snel minder waard kunnen worden als de rente stijgt. Goud geeft geen rente of dividend, het is maar net wat de gek er voor geeft, daarnaast kan het in ernstige crises ook nog geconfisqeerd worden. Kortom dit zijn geen veilige havens.