De groei van het Amerikaanse BBP is in Q3 aangetrokken met 2,9% op jaarbasis.
Jeremy Lawson, hoofdeconoom bij Standard Life Investments: “Voor het grootste deel is dat te danken aan de sterk gestegen uitvoer, met name een abnormale stijging van de export van sojabonen, en opbouw van voorraden. De trend in investeringen blijft echter gemengd en de reële consumptieve bestedingen kunnen in 2017 afnemen.”
In het algemeen drijft het economisch herstel in de VS op de groei van de consumptieve bestedingen die goed zijn voor 70% van Amerikaanse BBP en meer dan 100% van de groei van het bbp over het afgelopen jaar.
Vooruitkijkend is de kernvraag of de consumptieve bestedingen een gezonde groei kunnen volhouden. Lawson verwacht dat de het nominale besteedbare inkomen in 2017 toeneemt, maar daartegenover staat dat de inflatie sterker zal stijgen. Per saldo zal de groei van het reële besteedbare persoonlijke inkomen in 2017 afnemen van 2,5% in 2016 tot 2,1%. Als het reële besteedbare persoonlijke inkomen vertraagt, dan zal de reële consumptie ook afnemen, tenzij de spaarzin afneemt.
Maar alleen omdat de consumptieve bestedingen naar alle waarschijnlijkheid zullen afnemen, betekent dat nog niet automatisch dat de groei van het bbp geremd wordt. Zo lang de daling van de consumptieve bestedingen gematigd blijft, kunnen de groei van de voorraden en mogelijk aantrekkende investeringen het verschil maken. Dan kan het bbp aanzwellen van 1,6% dit jaar, tot 2,3% volgend jaar.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!