Het rendement op Amerikaanse aandelen kan in de dubbele cijfers lopen en de rek is nog niet uit de winstmarges. In het komende jaar 2014 kunnen stockpickers zich bewijzen. Het onderscheiden tussen winners en losers moet van 2014 een prachtig jaar kunnen maken, denkt Joanna Shatney, hoofd Large Caps bij Schroders.
Shatney rekent op een winstgroei van 8%-10%, wat kan zorgen voor een totaal rendement van 10%- 15% op de large caps in de VS. Dat is wel wat gematigder dan dit recordjaar, maar het houdt in dat de Amerikaanse aandelenmarkten een beter risk/reward balance hebben dan andere ontwikkelde markten.
Shatney kan zich niet vinden in de heersende overtuiging dat marges niet meer zullen groeien. In de S&P500 zitten de marges wel dichtbij hun piekniveau, maar kostenbeheersing, prijsverhogingen en omzetgroei zouden de marges boven hun piek uit kunnen drijven. De rek is er volgens Schroders nog niet uit. Bij een gematigde economische groei moeten beleggers wel selectief zijn.
