Vrij snel is het rendement op de 10-jarige Amerikaanse obligaties gestegen tot 2,021%.
De opwaartse kracht is een direct gevolg van de verwachting dat VS-president-elect Trump de overheidsuitgaven gaat opschroeven door meer te investeren in infrastructuur en defensie. Daar is geld voor nodig. De obligatiemarkt loopt daarop vooruit en is hard op weg naar een niveau boven de 2,2%. De Duitse Bunds zijn meegezogen.
Gevaarlijke keerzijde
De stijgende rente in de VS heeft een keerzijde; een die in de wielen rijdt van Trump. De exportmogelijkheden van de VS kunnen worden beschadigd door de duurdere dollar, wat vandaag tot uitdrukking is gekomen in een daling van de euro/dollar naar 1,0930. De dollar werd ook duurder tegenover andere valuta’s: dollar/yen en dollar yuan werden gingen beide 0,4% omhoog naar 105,54 en 6,8122. Als deze trend zich doorzet, zal dit de kans op een handelsoorlog vergroten.
