“Zowel in de dienstensector als in de industrie zijn de voorspellende indicatoren in de VS verder verslechterd.” Volgens Yves Longchamp, hoofd Research Ethenea, is sprake van een zorgwekkende ontwikkeling.
Ten eerste is de ISM-index (een mengeling van werkgelegenheid, nieuwe orders, ontvangen leveringen en voorraden) gedaald tot een niveau dat duidt op een terugval van de industriële activiteit. De industriële productie, die hoofdzakelijk de industriële activiteit omvat, evenals mijnbouw, winning van delfstoffen en nutsbedrijven, is volgens de meest recente cijfers voor het eerst sinds de internationale financiële crisis gekrompen.
Ten tweede is het op grond van de geconstateerde daling van de industriële activiteit waarschijnlijk dat de industriële productie de komende maanden sneller zal afnemen. Er is een reëel risico op een daling van het bbp. In het naoorlogse tijdperk ging elke recessie gepaard met een achteruitgang van de industriële productie. Het omgekeerde is echter niet per se het geval. In 25 % van de gevallen leidde een recessie van de industriële productie niet tot een bbp-krimp.
De kans dat de Amerikaanse economie de komende maanden in een recessie belandt, is dus 75 %. De investeringen in uitrusting, een kleine maar belangrijke component van het bbp die een maatstaf is voor de kapitaaluitgaven, vormen het transmissiemechanisme van industriële productie naar de cyclus van het bbp. Uit de laatste bbp-cijfers blijkt dat de investeringen in uitrusting in het vierde kwartaal op een laag peil zijn gebleven.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!