De Bharatiya Janata Partij (BJP) heeft 336 van de 543 zetels in het parlement gewonnen; er zijn 272 zetels nodig voor een meerderheid. De uitslag betekent de grootste overwinning van een Indiase politieke partij in 30 jaar, nadat de BJP heeft benadrukt dat ze in staat is om de op twee na grootste economie in Azië te doen opleven. Het is tevens de grootste nederlaag ooit voor het Indiase Nationale Congres, dat India twee derde van de 67 jaar sinds de onafhankelijkheid heeft geregeerd.
Over Indiase aandelen:
We handhaven onze overwogen positie in Indiase aandelen. Gegeven de overtuigende verkiezingsuitslag verwachten we dat de markt ondersteund blijft.
· Er is nog geen sprake van overwaardering. De MSCI India Index wordt gewaardeerd op 14,5x de verwachte K/W in 2015, in lijn met het langetermijngemiddelde (zie de bovenste grafiek).
· We kijken hoe we onze posities in Indiase aandelen kunnen uitbreiden op basis van onze verwachtingen voor verhoogde winstprognoses en verbeterende macro-economische indicatoren, waaronder de handelsbalans, de bbp-groei en de inflatie.
· We prefereren bedrijven die kunnen profiteren van het Indiase economische herstel, en small- en midcaps.
· We blijven onderwogen in de sectoren informatietechnologie en gezondheidszorg.
Over Indiase obligaties en valuta’s:
· We verwachten dat de instroom in Indiase schuldmarkt de komende drie maanden aanhoudt, aangezien de verkiezingsuitslag de instroom een impuls geeft.
· Het gebrek aan alternatieven in Azië maakt schuldpapier uit India aantrekkelijk.
· Het belangrijkste risico is het executierisico van de nieuwe regering dat waarschijnlijk na een paar maanden intreedt.
Door: Asoka Wöhrmann, co-CIO DeAWM
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!