Bij fundamentele analyse is het belangrijk om verder te kijken dan de bedrijfscijfers. Er zijn voldoende factoren die invloed hebben op de omzet van een bedrijf. Zo is studieschuld een goede indicator voor retail.
De schuld van studenten groeit en groeit. Het groeit zelfs zo snel dat de total schuld van de Amerikaanse student al hoger is dan de omzet van Amazon. De studieschuld van Amerikaanse studenten is op het hoogste punt ooit en zal de komende jaren alleen maar toenemen. De totale schuld bedraagt $160 miljard, meer dan de omzet van een aantal retail giganten zoals Amazon en Home Depot.
Schuld versus inkomen
De schuld groeit sneller dan het inkomen. Het salaris van de gemiddelde student is de laatste zeven jaar met slechts 3% gegroeid terwijl de schuld met 53% steeg in dezelfde periode. Dit is een slecht teken voor retail.
Dit betekent dat wanneer de student zijn studie heeft afgerond, hij geen geld heeft om een eigen huis te kopen. Hierdoor zullen er dus minder uitgaven plaatsvinden in meubilair, consumenten elektronica, witgoed, huis accessoires, enz. Een daling in de omzet van retail bedrijven lijkt dan ook aanstaande tenzij ze weten te innoveren en kunnen inspelen op deze trend. De sterkste bedrijven innoveren en weten zich aan te passen aan de markt. De slechtste bedrijven zullen snel een daling inzetten.
Een schuld is daarentegen goed nieuws voor banken en creditcard maatschappijen. Het tempo waarin de schuld groeit is echter niet goed voor de economie, zeker niet met de verwachtte renteverhoging. Met deze twee factoren en een P/E ratio van 190 lijkt Amazon dan ook overgewaardeerd. Een short positie op Amazon lijkt dan ook een logische zet.
