Institutionele beleggers wereldwijd verwachten op de korte termijn geen renteverhogingen van centrale banken. Dit blijkt uit onderzoek van de Duitse vermogensbeheerder Allianz Global Investors onder institutionele beleggers. Terwijl 42% van alle respondenten meent dat centrale banken niet voor 2016 zullen beginnen met het verhogen van de rentetarieven richting de historische langetermijngemiddelden, verwacht 30% een verandering in 2015 en 28% al vóór die tijd. Dit toont aan dat er een hoge mate van onzekerheid is onder beleggers over de vraag wanneer het soepele monetaire beleid ten einde zal komen.
Noord-Amerikanen en Japanners verwachten in 2015 havikengedrag van centrale banken
Er zijn opmerkelijke regionale verschillen. Maar liefst 56% van de Europese respondenten verwacht de komende tweeëneenhalf jaar geen rentestijging. "Gezien de matige vooruitzichten voor groei en een schuldencrisis die nog steeds niet uit zicht is verdwenen, zien de meeste Europese beleggers geen ruimte voor een rentestijging op de korte en middellange termijn", zegt Franck Dixmier, Chief Investment Officer Fixed Income Europe bij AllianzGI.
In Noord-Amerika en Japan daarentegen verwachten beleggers al in 2015 een beleidswijziging resulterend in een hogere rente. In Japan verwacht 48% van de respondenten deze stijging, waarschijnlijk begin 2015. In Noord-Amerika voorziet 42% van de beleggers een stijging dat jaar.
"Ook al betekent het debat over een mogelijke verhoging dat de US Federal Reserve in juni aanslingerde niet noodzakelijkerwijs dat de beleidswijziging richting hogere rentes al wordt ingezet", zegt Doug Forsyth, Chief Investment Officer Fixed Income US bij AllianzGI, "blijkbaar is er wel een gedeeld gevoel onder beleggers dat de economische cyclus in de VS vooruitloopt op de Europese, en dat deze een hogere rente zou kunnen dragen."
"Het zal geen verrassing zijn dat de gezichtspunten per regio verschillen, aangezien beleggers vooral het monetaire beleid in hun eigen gebied volgen", zegt Andreas Utermann, Global CIO bij AllianzGI. "Gezien de paradigm shift in het monetaire beleid van centrale banken wereldwijd, is het waarschijnlijk dat ze liever ?achter de curve’ dan ?voor op de curve’ willen zijn omdat ze zien hoe lage rentetarieven regeringen helpen om van hoge schulden af te komen. Maar de mate waarin de antwoorden uit verschillende regio’s uiteenlopen en de onzekerheid die dat weergeeft, zijn verontrustend. Een onverwachte renteverhoging zou hard aankomen bij beleggers."
