De winst voor belastingen van ING in het derde kwartaal viel circa 6 procent lager uit dan verwacht, maar daar staat wel een stevige beloning voor de aandeelhouders tegenover. Dit concludeerden analisten van Citi Research donderdag in een rapport.
De reden dat de winst wat tegenviel, schreef Citi toe aan iets hogere operationele kosten dan voorzien. En dat gold ook voor de 403 miljoen euro die ING opzij moest zetten voor slechte leningen.
ING handhaafde de outlook, terwijl de consensus voor de rentebaten hier volgens Citi al iets boven zit.
De meevaller was vandaag dat ING liet weten 1,9 miljard euro te laten terugvloeien naar de aandeelhouders, waarvan 1,65 miljard euro via de inkoop van eigen aandelen. Dat is veel meer dan de 1,25 miljard euro aan aandeleninkoop die de consensus had voorzien.
“Operationeel voert ING zijn strategie goed uit, maar het is extreem moeilijk om op deze cijfers nog een opwaarts potentieel te zien”, aldus Citi. De bank denkt dat de winstconsensus voor ING min of meer gelijk zal blijven, of wellicht heel iets wordt verlaagd.
Citi heeft een koopaanbeveling op ING met een koersdoel van 36,00 euro.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!