ABN AMRO Oddo heeft woensdag het advies voor NSI verhoogd van Underperform naar Neutraal, met een nieuw koersdoel van 18,00 euro. Dit bleek uit een rapport van de bank.
De analisten werden wat positiever op basis van drie mogelijke scenario’s, namelijk een overname van NSI door grootaandeelhouder First Sponsor, de uitvoering van het aangekondigde aandeleninkoopprogramma, of een voortzetting zonder een van beide. De bank vindt de eerste twee scenario’s waarschijnlijker geworden, wat volgens de analisten de koers kan ondersteunen en het risico op ‘underperformance’ ten opzichte van Europese vastgoedfondsen verkleint.
First Sponsor, dat eind 2025 een belang van 29,98 procent in NSI had, bereidt een claimemissie van eeuwigdurende converteerbare obligaties voor tot 333 miljoen Singaporese dollar, omgerekend circa 228 miljoen euro. De laatste handelsdag in de rechten is op 12 oktober, met de uitgifte en afwikkeling voorzien op 26 oktober. Extra kapitaal zou First Sponsor meer armslag geven voor een mogelijk overnamebod, mede door het aantreden van Anne de Jong als nieuwe topman ter vervanging van Bernd Stahli.
NSI kondigde in juli een inkoopprogramma aan van maximaal 5 procent van de uitstaande aandelen, maar een update over de uitvoering ontbreekt vooralsnog. Daarmee blijven voor nu verhuurontwikkeling, herontwikkeling en taxaties de belangrijkste koersbepalers, mede gezien de verlaagde EPRA-winstverwachting voor 2026 en de tragere verhuur bij Vivaldi II.
Het aandeel NSI koerste woensdag 2,8 procent hoger op 16,90 euro.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!