Berenberg blijft positief over Unibail-Rodamco-Westfield (URW) na de kredietupgrade van Moody’s afgelopen vrijdag. Dit bleek maandagochtend uit een rapport van analist Kai Klose.
Moody’s verhoogde vrijdag de langetermijnrating van URW van Baa2 naar Baa1, met een stabiele outlook. Volgens Klose zal de verbeterde rating slechts een marginaal effect hebben op de herfinancieringskosten van URW, aangezien het vastgoedbedrijf al goede toegang heeft tot de kapitaalmarkt. Zo gaf URW in juni nog een groene obligatie uit van 750 miljoen euro met een looptijd van zeven jaar en een coupon van 3,875 procent.
Moody’s wees in zijn toelichting op de aanhoudende operationele kracht van URW en de gestage verbetering van de kredietmaatstaven. In het eerste halfjaar bedroeg de verhouding netto schuld ten opzichte van EBITDA 9,1 maal, met een loan-to-value van 41,9 procent. Moody’s verwacht dat deze verhouding tegen 2028 oploopt tot 9,4 maal, met een schuld ten opzichte van bruto activa van 44,7 procent.
Klose handhaafde het koopadvies voor het aandeel, met een koersdoel van 122,00 euro.
Het aandeel sloot vrijdag op 103,50 euro.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!
2 reacties op “Berenberg positief over URW na verhoging kredietwaardigheid”
[…] gaf Moody’s nog een kredietupgrade aan URW. Voor Berenberg was dit vorige week aanleiding het koopadvies voor het aandeel te handhaven, met een koersdoel van […]
[…] gaf Moody’s nog een kredietupgrade aan URW. Voor Berenberg was dit vorige week aanleiding het koopadvies voor het aandeel te handhaven, met een koersdoel van […]