Berenberg heeft het koersdoel voor AkzoNobel verhoogd van 67,00 naar 70,00 euro, met handhaving van het koopadvies. Dit bleek uit een rapport van analist Sebastian Bray.
Volgens Bray zijn de afgelopen weken gunstiger verlopen voor AkzoNobel dan de zakenbank had gevreesd, ondanks de aanhoudend hoge olieprijzen. Deze positieve ontwikkeling zou zich in 2027 moeten voortzetten, dankzij de bereidheid van klanten om goed te betalen voor verf en coatings en een effectiever kostenbeheer dan in het verleden, zo bleek ook uit de kwartaalcijfers van woensdag.
De analist wees op de recent aangekondigde verkoop van de Zuidoost-Aziatische activiteiten in decoratieve verf aan Nippon Paint voor 21 keer de EBITDA, goed voor 1,2 miljard euro aan opbrengsten. Dit voedt volgens Bray de verwachting van verdere desinvesteringen nu de fusie met Axalta dichterbij komt. AkzoNobel wil ook zijn Europese tak voor reparatielakken afstoten om goedkeuring van de toezichthouders in Brussel te krijgen voor de fusie met Axalta. Berenberg schat dat een koper daarvoor ongeveer 1 miljard euro zou willen betalen.
Over de derde kwartaalcijfers oordeelt Bray dat de EBITDA in lijn lag met de verwachtingen. De volumes daalden met 2 procent op jaarbasis, maar dit werd gecompenseerd door prijsdiscipline en kostenbeheer. De kasstroom was zwak, vooral door werkkapitaal.
De outlook voor de aangepaste EBITDA over heel 2026 werd verlaagd van “minimaal 1,47 miljard euro” naar “circa 1,47 miljard euro”, wat volgens de analist niet als een verrassing kwam.
Berenberg verlaagde de winsttaxaties voor 2026 tot en met 2028, vooral vanwege de verkoop van de Zuidoost-Aziatische activiteiten, die medio 2027 moet worden afgerond.
Het aandeel AkzoNobel sloot woensdag op 60,96 euro.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!