Berenberg heeft donderdag het koersdoel voor ASR Nederland verhoogd van 81,00 naar 85,00 euro met handhaving van het koopadvies. Dit kwam naar voren uit een rapport van analist Michael Huttner naar aanleiding van de cijferrapportage van de verzekeraar woensdag.
Volgens de zakenbank blijft ASR zich bij overnames richten op Nederland, waardoor het risico rond nieuwe deals beperkt blijft. De volledige integratie van Aegon Nederland is volgens planning afgerond.
Berenberg is positief over het schadebedrijf. In de eerste helft van 2026 kwam de ‘combined ratio’ uit op 91,6 procent, beter dan de verwachte 92,2 procent, terwijl het volume met 6 procent groeide tegen een verwachting van 3,3 procent. Huttner verwacht dat volumes en marges de komende jaren verder verbeteren.
De sterke kapitaalpositie biedt volgens Berenberg bovendien ruimte voor verdere acquisities. De solvabiliteitsratio bedroeg eind juni 222 procent en het potentiële budget voor overnames wordt geschat op circa 4,5 miljard euro.
Volgens de analist geldt de Bovemij-deal van 185 miljoen euro als blauwdruk voor verdere transacties. De zakenbank schat het rendement op die deal op circa 14 procent, boven ASR’s doelstelling van 12 procent.
Het aandeel ASR noteert momenteel op 10,7 keer de verwachte winst voor 2028, wat volgens Berenberg aantrekkelijk is.
Donderdag sloot het aandeel ASR Nederland in Amsterdam ruim 2 procent lager op 69,28 euro.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!