Berenberg heeft vrijdag het koersdoel voor NX Filtration verhoogd van 2,60 naar 3,30 euro, met handhaving van het Houden advies. Dit bleek uit een rapport van analist Christoph Greulich naar aanleiding van de cijferrapportage op woensdag.
Volgens de zakenbank krijgt de commerciële ontwikkeling van de membraanspecialist duidelijk meer momentum, met een sterke groei van de orderinstroom en het orderboek. Berenberg blijft echter terughoudend totdat er meer zicht is op een versnelling van de omzetgroei en het bedrijf operationeel break-even draait.
De omzet van NX Filtration steeg in de eerste helft van 2026 met 19 procent op jaarbasis tot 7,8 miljoen euro. Dat was duidelijk lager dan de 37 procent groei waarop Berenberg had gerekend. Voor de tweede helft van het jaar verwacht de bank een versnelling van de omzetgroei naar 41 procent, mede omdat de omzet bij NX Filtration doorgaans sterker is in de tweede jaarhelft.
Commercieel ziet Berenberg duidelijke vooruitgang. De orderinstroom steeg in de eerste helft van het jaar met 61 procent en het orderboek was vijf keer zo groot als een jaar eerder. Ook kreeg NX Filtration dit jaar zijn grootste order ooit, voor een gemeentelijk project in Zweden. Volgens Berenberg bevestigt dit de concurrentiekracht van de technologie van NX Filtration.
Daarnaast bleven de operationele kosten in de eerste jaarhelft vrijwel stabiel, wat volgens de bank ruimte biedt voor een sterke operationele hefboom zodra de omzetgroei aantrekt.
Berenberg verwacht dat NX Filtration in 2029 voor het eerst een positieve EBITDA en vrije kasstroom zal realiseren. De kaspositie van 18,4 miljoen euro aan het einde van juni biedt volgens de bank voldoende ruimte om de onderneming tot die tijd te financieren, maar laat ook weinig ruimte voor tegenvallers. Een vertraging van het bereiken van een positieve vrije kasstroom kan leiden tot een behoefte aan aanvullende financiering, waarschuwde analist Greulich.
Het aandeel NX Filtration sloot donderdag op 3,18 euro.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!