Citi Research heeft de taxaties voor AkzoNobel verhoogd. Na de tweede kwartaalresultaten is de raming voor de aangepaste EBITDA in het derde kwartaal met 3 procent verhoogd naar 388 miljoen euro, zo bleek maandag uit een rapport van de Amerikaanse bank.
“Dat ligt mooi in lijn met de prognose van het management van zo’n 390 miljoen euro”, aldus Citi. “We verhogen de aangepaste EBITDA voor heel 2026 met 2 procent naar 1.466 miljoen euro. Daarmee blijven we net onder de prognose van het management van meer dan 1.470 miljoen euro en ongeveer 2 procent boven de consensus.”
Citi is te spreken over de sterke fundamentals en potentiële synergiën uit de geplande overname van Axalta. Ondanks eerdere zorgen over volumedaling in Europa en een rustiger herstel in China, stijgen de winstverwachtingen door kostenbesparingen en sterke prestaties in industriële coatings.
Een gesprek met het management gaf een geruststellende verklaring voor de zwakke resultaten van decoratieve verven in Europa in het tweede kwartaal, aldus Citi. Dit kwam vooral door twee specifieke klanten en niet door de bredere markt. Eén van die klanten bestelt inmiddels weer normaal.
China zorgt volgens de analisten voor compensatie: de marges herstellen, maar het management heeft nu minder vertrouwen in een herstel van de markt in 2027 en heeft de verwachtingen voor volumegroei volgend jaar getemperd.
Het vertrouwen in de Axalta-deal blijft groot. Het doel van 600 miljoen dollar aan kostensynergiën wordt haalbaar geacht door Citi.
De Amerikaanse heeft het koopadvies voor AkzoNobel herhaald met een onveranderd koersdoel van 61,00 euro.
Het aandeel AkzoNobel stond maandag in de vroege ochtendhandel 2,3 procent hoger op 59,20 euro.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!