Degroof Petercam heeft woensdag het koersdoel voor Adyen verlaagd van 1.300 naar 1.150 euro, maar met handhaving van het koopadvies. Analist Michael Roeg haalde de betaalverwerker wel van de favorietenlijst, na de verlaging van de margevooruitzichten bij de kwartaalupdate vanochtend voorbeurs.
Volgens Roeg waren de omzet en het verwerkte betaalvolume in het derde kwartaal iets beter dan verwacht. Het betaalvolume steeg met 30 procent tot 451 miljard euro, tegenover een consensus van 436 miljard euro. De netto-omzet kwam uit op 738 miljoen euro, waar analisten op 731 miljoen euro rekenden.
De verlaging van de margevooruitzichten noemde Roeg echter een onaangename verrassing. Adyen mikt voor 2026 nu op een EBITDA-marge van 50 procent, terwijl Degroof Petercam en de consensus op 51,9 procent rekenden. Ook liet het bedrijf de margedoelstelling voor de middellange termijn los om ruimte te maken voor extra investeringen.
Roeg noemde de boodschap verrassend, omdat Adyen de vooruitzichten slechts een kwartaal geleden al aanpaste vanwege de overnames van Talon.One en Orb. Bovendien is volgens de analist nog onvoldoende duidelijk in hoeverre de extra investeringen de toekomstige omzetgroei zullen versterken.
Degroof Petercam verwacht de winsttaxaties voor 2026 en de jaren daarna met circa 5 tot 10 procent te verlagen. De omzetramingen worden slechts beperkt aangepast, nadat Adyen vanochtend de groeiverwachting voor dit jaar van 21 tot 23 procent tegen constante wisselkoersen handhaafde.
Roeg blijft positief over het groeiprofiel van Adyen. De betaalverwerker wint volgens hem marktaandeel en kan nog jarenlang harder groeien dan de markt. Daarom herhaalde hij zijn koopadvies voor de betaalverwerker.
Het aandeel Adyen daalde rond de klok van half tien in Amsterdam met 11,5 procent naar 836 euro.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!
Één reactie op “Degroof Petercam verlaagt koersdoel Adyen”
[…] Degroof Petercam reageerde met een verlaging van het koersdoel van 1.300 naar 1.150 euro. Analist Michael Roeg haalde Adyen bovendien van de favorietenlijst. Hij noemde de lagere margevooruitzichten een onaangename verrassing. […]