Deutsche Bank heeft dinsdag het koersdoel voor BE Semiconductor Industries verlaagd van 240,00 naar 220,00 euro, maar handhaafde wel het koopadvies. Analist Robert Sanders vindt dat beleggers te veel nadruk leggen op de tegenwind voor Besi op korte termijn.
Het aandeel Besi is sinds 22 juni met 54 procent gedaald, volgens Sanders vooral door uitstel van de toepassing van die-to-wafer hybrid bonding voor HBM bij de drie grote producenten van DRAM-geheugen. De analist noemde die koersdaling fors, aangezien DRAM naar verwachting ongeveer een derde vertegenwoordigt van het aantal hybrid bonding-systemen dat Besi tot en met 2030 zal verkopen.
De argumenten voor toepassing van de technologie blijven volgens Deutsche Bank onverminderd sterk. Hybrid bonding maakt een hogere bandbreedte en een betere warmteafvoer mogelijk. Sanders wees daarbij op recente positieve uitspraken van de techdirecteur van Micron, die het belang van de technologie voor de toekomst benadrukte.
Sommige chipontwikkelaars zouden vanwege de ernstige geheugentekorten tijdelijk aansturen op minder hoge geheugenstapels, wat nadelig is voor de adoptie van hybrid bonding.
Volgens Sanders dreigen beleggers door deze tegenwind op korte termijn, de kansen op langere termijn uit het oog te verliezen.
Het aandeel Besi sloot maandag in Amsterdam op 146,35 euro.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!