Deutsche Bank heeft het koersdoel voor CVC Capital Partners verlaagd van 18,00 naar 17,00 euro, maar met handhaving van het koopadvies. Dit bleek dinsdag uit een rapport van analist Sharath Kumar.
Volgens de analist zijn de winstvooruitzichten van het private-equityhuis minder risicovol geworden, nadat de outlook voor de prestatievergoedingen in maart werd verlaagd. Kumar was verder positief over de investeringen en desinvesteringen die CVC deed, de sterke prestaties van de portefeuille en de voorzichtige marktwaardering daarvan.
De kracht van CVC ligt volgens Deutsche Bank in de spreiding van het beheerd vermogen, het aantoonbaar beter presteren dan de markt, het wereldwijde netwerk, de aantrekkelijke marges en de vooruitzichten voor winstgroei.
De analist rekent over de periode 2025 tot en met 2029 op een gemiddelde jaarlijkse groei van 10 procent van het vermogen onder beheer waarover vergoedingen worden betaald, van 11 procent van de aan beheervergoedingen gerelateerde winst en van 18 procent van de winst per aandeel.
Een groot deel van die groei valt in de latere jaren, maar de aantrekkende marktactiviteit ondersteunt volgens Kumar een positief winstbeeld vanaf 2027.
Het aandeel CVC sloot maandag op 12,83 euro.