De keuze van Signify om het dividendbeleid aan te passen, is een teleurstelling. Dit stelde analist Frank Claassen van Degroof Petercam dinsdag in een rapport, naar aanleiding van de nieuwe doelstellingen die het verlichtingsbedrijf rond zijn beleggersdag presenteerde.
De bank handhaafde het Reduceren advies met een koersdoel van 17,00 euro en plaatste Signify op de lijst van minst aantrekkelijke aandelen.
Signify wijzigde zijn dividendbeleid naar een uitkering van 40 tot 50 procent van de winst, tegen ongeveer 75 procent over vorig jaar. Daarbij voorziet Claassen dat de winst ook nog eens lager zal uitvallen.
Volgens de analist leidt dit vanaf 2026 waarschijnlijk tot een forse dividendverlaging, mogelijk naar circa 0,75 euro per aandeel, tegenover zijn eerdere raming van 1,58 euro.
Ook de nieuwe doelstellingen voor 2029 stelden teleur, aldus de analist. Een vergelijkbare omzetgroei van 0 tot 1 procent is mager, wat het volgens hem lastig maakt om de nieuwe margedoelstelling van circa 10 procent te halen.
Claassen wees verder op het matige trackrecord van Signify bij het halen van zijn doelstellingen. Zo mikte het bedrijf eind 2020 op een marge van 11 tot 13 procent in 2023, terwijl die daadwerkelijk uitkwam op 10,0 procent en daarna verder daalde naar 8,9 procent in 2025.
Volgens de analist is er nog altijd structurele druk op zowel de omzet als de marges, zonder zicht op een kentering. Daarom handhaafde hij het verkoopadvies.
Het aandeel Signify daalde dinsdag met 15,2 procent naar 17,75 euro.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!