ASML heeft naar verwachting in het derde kwartaal de eigen outlook gehaald en is goed op weg om ook de jaardoelstellingen te halen. Dit verwachten analisten die bijdroegen aan de consensus van Visible Alpha.
Voor 2026 rekent ASML op een omzet van 43 tot 45 miljard euro met een brutomarge van 54 tot 56 procent. Voorafgaand aan de halfjaarcijfers ging het bedrijf nog uit van 36 tot 40 miljard euro met een marge van 51 tot 53 procent.
“Aanhoudende investeringen in AI en de voortdurende vooruitgang in AI-technologieën stimuleren de vraag naar geavanceerde logic- en geheugenchips”, verklaarde CEO Christophe Fouquet de outlookverhoging bij de vorige kwartaalupdate. “Onze klanten blijven hun uitbreidingsplannen versnellen.”
Samsung is van plan om ASML’s High NA-technologie als eerste in de industrie te introduceren voor de grootschalige productie van DRAM in 2028. TSMC bevestigde formeel dat het ASML’s High NA-technologie vanaf 2030 gaat gebruiken voor grootschalige productie van geavanceerde nodes.
Om aan de groeiende vraag te voldoen, schroeft ASML de productiecapaciteit fors op. De low NA EUV-capaciteit wordt in 2027 met 30 procent verhoogd ten opzichte van de circa 65 stuks voor 2026, met in de planning nog eens 30 procent extra in 2028. Hetzelfde geldt voor de DUV-immersiecapaciteit.
In 2026 zal ASML vermoedelijk 65 EUV-machines afleveren, volgend jaar 85 en in 2028 zelfs 110. Die verwachting voor 2028 is volgens Bank of America te voorzichtig. Analist Didier Scemama gaat uit van 120 machines. Dat is gunstig voor de omzet, die de Amerikaanse bank nu ziet uitkomen op 76,5 miljard euro in plaats van op 70,4 miljard euro.
Voor het derde kwartaal mikt ASML op een omzet van 11,0 tot 12,0 miljard euro, met een brutomarge van 55 tot 57 procent.
Die kwartaaloutlook lijkt geen probleem te worden. De analistenconsensus rekent op een omzet van 11,7 miljard euro met een marge van 5,60 procent.
De analisten denken dat de omzet in het vierde kwartaal nog hoger zal zijn. De consensus gaat uit van 14,3 miljard euro met een marge van 56,7 procent. Daarmee komt de jaaromzet volgens de analisten uit op 44,0 miljard euro, met een marge van 55,1 procent, in het midden van de outlook van ASML zelf.
Voor 2027 ligt de omzetverwachting van de analisten op 56,3 miljard euro.
In 2030 wil ASML een omzet behalen van 44 tot 60 miljard euro met een marge van 56 tot 60 procent.
China
De Chinese markt blijft een heet hangijzer voor ASML. Enerzijds zijn er berichten dat Chinese bedrijven hun technologie snel verder ontwikkelen om steeds concurrerender te worden, maar vaak lijken dit pilotprojecten te zijn en is het nog maar de vraag of die ook bij hoge volumes werken.
Anderzijds trachten de Verenigde Staten via hun MATCH Act, die nog moet worden aangenomen, exportrestricties steeds verder op te voeren, waardoor ASML steeds minder van zijn producten nog mag afzetten in China. Naar verwachting is China dit jaar goed voor ongeveer een vijfde van de groepsomzet van ASML.
Nieuwe concurrent
De afgelopen dagen stond de koers van het aandeel BE Semiconductor Industries onder druk. Aandeelhouders vrezen dat ook ASML actief zal worden in hybrid bonding en daarmee een directe concurrent van Besi wordt. Onder meer UBS waarschuwde hier vorige week voor en zette het aandeel Besi op de verkooplijst. Bank of America, dat het aandeel Besi van de kooplijst haalde, denkt overigens niet dat er deze week al duidelijkheid hierover komt. Pas bij de beleggersdag van ASML in 2027 weet Besi of het een nieuwe concurrent moet vrezen, verwacht de Amerikaanse bank.
ASML opent woensdag voorbeurs de boeken en trapt daarmee het Amsterdamse cijferseizoen af.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!