Jefferies heeft het koersdoel voor het Duitse Infineon verlaagd van 96,00 naar 74,00 euro naar aanleiding van een sectorbrede afwaardering. Tegelijkertijd werd het koopadvies voor Infineon wel gehandhaafd. Dit bleek woensdag uit een rapport van analist Janardan Menon.
Infineon verwacht in boekjaar 2027 een omzetgroei van meer dan 20 procent en een sterk hogere winstgevendheid, nadat het boekjaar 2026 werd afgesloten met een recordkwartaal, zo bleek dinsdag uit cijfers van de chipfabrikant.
De aanpassing van het koersdoel is volgens Menon een direct gevolg van de lagere waarderingen in de gehele halfgeleidersector. Het nieuwe doel is gebaseerd op twintig keer de verwachte winst per aandeel voor het boekjaar 2028, wat overeenkomt met het historische gemiddelde van de waardering van het bedrijf.
Ondanks de lagere sectorwaardering bestempelde de analist de eigen jaarprognose van Infineon als conservatief. Voor het boekjaar 2027 rekent de chipmaker op een omzet van 20 miljard dollar en een segmentmarge van circa 25 procent.
Menon wees erop dat Infineon in eerdere jaren van opgaande conjunctuur, zoals tussen 2021 en 2023, de initiële verwachtingen ruimschoots overtrof. Daarnaast kan een stabiele eurokoers van 1,12 dollar de marge met bijna 100 basispunten verhogen, terwijl de uitbreiding van productiecapaciteit de omzet uit voeding voor datacenters boven de 4 miljard dollar kan brengen.
Een belangrijke aanjager voor de verwachte groei noemde de analist het herstel in de auto-industrie. “Na maanden van voorbereiding zijn autofabrikanten begonnen met het opnieuw aanvullen van hun chipvoorraden, mede ingegeven door krapte op de markt als gevolg van de vraag vanuit AI-datacenters.”
Hij verwacht dat deze voorraadopbouw zeker twee tot drie kwartalen aanhoudt. In combinatie met een toenemend aantal chips per voertuig kan de omzet in het autosegment hierdoor hoger uitvallen dan de verwachte groei van circa 15 procent.
Ook ziet analist Menon een opwaartse trend in de verkoopprijzen.
Hoewel de waarderingen van chipaandelen onder cyclische druk blijven staan, verwacht de analist dat de opleving in de automarkt en de stijgende marges tegenwicht bieden.
Het aandeel van Infineon steeg woensdagochtend in Frankfurt met 6,0 procent naar 52,01 euro.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!