KBC Securities heeft in aanloop naar de cijfers over het derde kwartaal van Basic-Fit het koopadvies voor het aandeel herhaald met een ongewijzigd koersdoel van 39,00 euro. Dit bleek uit een rapport van analist Lynn Hautekeete.
Voor het derde kwartaal verwacht KBC dat de positieve trend in de ledenaanwas zich heeft voortgezet, al werd de omzet per lid naar verwachting licht gedrukt door seizoensgebonden kortingen in september.
Het gemiddelde aantal leden per club loopt volgens het model van KBC op naar 3.050 aan het einde van het jaar, als gevolg van een vertraging in het openen van nieuwe clubs. De overgenomen WellYou-clubs, met gemiddeld 2.700 leden per club, zouden volgens KBC apart moeten worden gerapporteerd van de clubs onder de eigen merknaam.
Positief is volgens KBC dat de Belgische btw-verhoging dit jaar niet doorgaat, wat een voordeel van 9 miljoen euro oplevert. Mede hierdoor verhoogde Basic-Fit bij de halfjaarcijfers al de outlook voor de onderliggende EBITDA van 435 miljoen naar 445 miljoen euro.
In Frankrijk verwacht KBC dat Basic-Fit in de tweede jaarhelft de eerste volwassen clubs verkoopt aan een franchisenemer. De huidige waardering van de clubs ligt momenteel op 1,6 miljoen euro per club. Een recente deal van Fitness Park suggereert echter een waarde van 2 miljoen euro per club, aldus analist Lynn Hautekeete.
Duitsland blijft volgens KBC een lastigere markt om franchisenemers naar het Basic-Fit-model te converteren. De analist verwacht hier geen nieuwe update, maar een voortzetting van de strategie om via autonome groei én overnames een kritieke massa van 240 Duitse Basic-Fit-clubs op te bouwen. De 56 eigen Clever Fit-clubs in Duitsland worden momenteel omgebouwd naar het Basic-Fit-merk, met een herlancering voorzien aan de start van het nieuwe jaar. Bijna een jaar na de overname bevindt het Duitse franchiseverhaal zich volgens KBC nog in een teleurstellende afwachtende fase. Sinds de overname is de omzet van Clever Fit gedaald, al verwacht de analist in de tweede jaarhelft van 2026 een bescheiden herstel.
Volgens Hautekeete blijft de recent gelanceerde AI-app Muse van Meta op de korte termijn op de koers drukken, doordat dergelijke technologie voor meer prijstransparantie en concurrentie in de sector zorgt. Dit kan vooral invloed hebben op zogeheten slapende leden, die al zes maanden niet actief zijn en 10 procent van het ledenbestand uitmaken. KBC verwacht hier voorlopig geen wezenlijke impact van op de eigen ramingen, mede dankzij het jaarabonnement dat 90 procent van de leden heeft, maar houdt rekening met aanhoudende koersdruk door deze ontwikkeling.
Het aandeel Basic-Fit daalde vrijdagmiddag met 0,3 procent tot 28,68 euro.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!