KBC Securities heeft woensdag het koersdoel voor CTP verlaagd van 21,00 naar 16,00 euro, terwijl het Accumuleren advies voor het logistieke vastgoedbedrijf gehandhaafd bleef. Dit bleek uit een rapport van de Belgische zakenbank.
De recente beleggersdag van CTP leverde volgens KBC weinig nieuws op, met een verschuiving naar gedisciplineerde kapitaalallocatie en een afvlakkende groei van het verhuurbaar oppervlak. De topman van CTP Remon Vos grapte daarbij dat hij het bedrijf tegen de huidige koers liever van de beurs zou halen, wat volgens de analisten de frustratie van het management over de waardering illustreert.
KBC verlaagde woensdag het koersdoel op basis van voorzichtigere aannames voor groei, huur en aanvangsrendement. Na de forse ‘underperformance’ van het aandeel dit jaar, wordt de verhouding tussen risico en rendement volgens de bank steeds aantrekkelijker. Het aandeel oogt goedkoop ten opzichte van de intrinsieke waarde en de winst, maar de hoge hefboom blijft de belangrijkste beperkende factor volgens analist Lynn Hautekeete.
Het streven van CTP om in 2030 op dertig miljoen vierkante meter logistiek vastgoed uit te komen, noemde KBC uitdagend. De bank rekent op ongeveer 24 miljoen vierkante meter.
CTP kondigde recent een aandeleninkoop van honderd miljoen euro aan, die grotendeels de verwatering compenseert van het interim-dividend dat 88,7 procent van de aandeelhouders in aandelen liet uitkeren. Volgens KBC is een gedwongen kapitaalverhoging vooralsnog niet nodig en de bank blijft rekenen op een EPRA-winst per aandeel van 1,02 euro.
Het aandeel CTP noteerde woensdag 0,3 procent lager op 12,66 euro.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!