De nieuwe doelstellingen die Kendrion donderdag in aanloop naar zijn beleggersdag in Amsterdam presenteerde, verrassen niet. Dit schreef analist Martijn den Drijver van ABN AMRO Oddo in een reactie.
Kendrion verwacht nog altijd een omzetgroei van 5 tot 8 procent per jaar, maar nu met een genormaliseerde EBITDA-marge van 17 tot 20 procent. De oude margedoelstelling was 15 tot 18 procent.
Daarnaast moet de cashconversie 100 procent van de nettowinst zijn en wil Kendrion tenminste 50 procent van de genormaliseerde nettowinst uitkeren als dividend.
Dit alles is in lijn met de verwachtingen van Den Drijver.
Het enige wat de analist opviel is dat Kendrion niet zijn doelstelling voor het rendement op de investeringen van 23 tot 27 procent herhaalde of verhoogde, nadat het in de eerste jaarhelft op 26 procent uitkwam. Ook zei het bedrijf niets over eventuele M&A, merkte Den Drijver op.
De nieuwe doelstellingen laten volgens ABN AMRO ruimte om de consensus te verhogen. Die gaat nog uit van een omzetgroei van 4,5 procent met een marge van 17,9 procent voor de periode tot en met 2028. “Maar 2028 is natuurlijk geen 2030”, voegde de analist daaraan toe.
Den Drijver herhaalde donderdag zijn positieve visie op Kendrion met een Outperform advies en een koersdoel van 23,00 euro.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!