Adyen heeft in het derde kwartaal een sterker dan verwachte omzetgroei geboekt, maar de verlaagde margevooruitzichten zullen zwaarder wegen op het beleggerssentiment. Dit schreven analisten van Citi Research woensdag in een rapport over de betaalverwerker naar aanleiding van de kwartaalrapportage voorbeurs.
De netto-omzet steeg tegen constante wisselkoersen met 22 procent, waar Citi en de analistenconsensus op 21 procent rekenden. De gerapporteerde omzet van 738 miljoen euro lag eveneens boven de consensus van 730 miljoen euro. Vooral het onderdeel Platforms groeide met 46 procent een stuk harder dan de verwachte 38 procent, merkte Citi op.
Adyen handhaafde daarnaast de groeiverwachting voor heel 2026 op 21 tot 23 procent, maar verlaagde de beoogde EBITDA-marge van circa 51,7 naar 50 procent. Ook liet de betaalverwerker de margedoelstelling van meer dan 55 procent in 2028 los.
Daarmee wil Adyen ruimte creëren voor extra investeringen in de recent overgenomen bedrijven Talon.One en Orb. Het fintechbedrijf verwacht dit jaar per saldo 1.000 tot 1.100 medewerkers aan te nemen.
Volgens Citi kan de groeimeevaller leiden tot bescheiden verhogingen van de omzetramingen, maar de lagere margedoelen kunnen de winstconsensus daarentegen met circa 5 procent drukken.
Tijdens de analistentoelichting vanmiddag zal Citi nauwlettend kijken naar de groei richting het jaareinde, de concurrentie bij Digital en de kosten en het verwachte rendement op de investeringen in Talon.One en Orb.
Citi hanteert een koopadvies voor Adyen met een koersdoel van 1.800 euro.
Het aandeel Adyen koerste kort na de beursgong in Amsterdam 11 procent lager op 838,40 euro.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!