UBS heeft woensdag het koersdoel voor ArcelorMittal verhoogd van 45,00 naar 59,00 euro, maar met handhaving van het Neutraal advies. Dit bleek uit een rapport van de Zwitserse zakenbank.
Analisten van UBS schroefden de EBITDA-taxaties voor 2027 en 2028 op met respectievelijk 5 en 4 procent, dankzij hogere staalprijzen in Noord-Amerika en Europa. Voor dit jaar werden de taxaties juist licht neerwaarts bijgesteld.
Volgens de analisten is het aandeel optisch nog altijd goedkoop. Omdat de Europese prijzen voor warmgewalst staal (HRC) in de tweede jaarhelft waarschijnlijk aantrekken, ziet de bank op korte termijn geen aanleiding voor een koersdaling.
Tegelijk temperen de bescheiden vrije kasstroomrendementen van 5 tot 6 procent na inkoop van eigen aandelen een verdere herwaardering. Voor een uitbraak boven de 60,00 euro moeten de Europese HRC-prijzen richting 800 euro per ton, tegen 685 euro nu, en moet de EBITDA in 2027 boven de 12 miljard dollar uitkomen, aldus de analisten.
In een vooruitblik op de tweedekwartaalcijfers rekent UBS op een 22 procent hogere EBITDA op kwartaalbasis. Daarmee zit de bank 3 procent onder de consensus.
Het aandeel ArcelorMittal koerste woensdag 0,3 procent lager op 55,94 euro.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!