UBS heeft het aandeel Porsche op zijn kooplijst gezet, na een verhoging van het koersdoel van 40,00 naar 60,00 euro, omdat de analisten geloven dat een jarenlange reorganisatie de Duitse autofabrikant weer op de juiste koers heeft gezet.
“We denken dat dit het moment is om P911 te kopen, nu de pluspunten van de [ingezette] ommekeer zichtbaar worden”, stelden de analisten van de Zwitserse bank in een rapport. Het productgamma is verbeterd, nadat eerder te veel aandacht lag op elektrische auto’s, met nieuwe hybride modellen in de coulissen.
Het nieuwe management toont zich daarnaast vastberaden om de executie te verbeteren, door niet-kernactiviteiten af te stoten en de organisatie af te slanken, en te focussen op kwaliteit.
UBS denkt dat de organisatie, na jarenlange halfhartige bezuinigingen, uiteindelijk de juiste omvang heeft voor een jaarlijks verkoopvolume van 250.000 tot 280.000 exemplaren, in plaats van de circa 350.000 die beoogd werden bij de beursgang.
De volumedaling van 70.000 verkochte auto’s sinds de piek, is vooral veroorzaakt door marktverlies in China.
UBS ziet ruimte voor Porsche om voor meer dan 1 miljard euro aan personeelskosten te schrappen.
De analisten voorzien nieuwe aankondigingen op dit vlak bij de halfjaarcijfers.
Een beleggersdag in oktober zou een aanjager moeten worden voor de koers, nu het zicht op de terugkeer naar marges van meer dan 10 procent verbetert. Hoewel de winst in 2027 lager zal zijn omdat dit een ‘gap year’ is voor de ICE Macan, blijft de marge ongeveer stabiel, denkt UBS.
In 2030 voorziet UBS meer dan een verdubbeling van de operationele winst. Dit betekent volgens UBS dat de koers in 2028 zo’n 25 tot 45 procent hoger zal liggen dan nu.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!