De voorzitter van de Federal Reserve Kevin Warsh heeft in zijn Jackson Hole-toespraak veel meer informatie gegeven dan eerder tijdens zijn twee FOMC-vergaderingen. Dit concludeerde ING na de langverwachte speech van Warsh tijdens het jaarlijkse symposium van centrale banken in Wyoming.
Volgens ING wilde Warsh bewust geen ‘forward guidance’ geven, maar hadden zijn woorden wel degelijk de klank van een forward guidance.
Over het algemeen was de Fed-voorzitter havikachtig, vond ING verder. Dat is geen garantie voor een aanstaande renteverhoging, maar ING zag de kortlopende rentes in de VS vrijdag wel sneller stijgen dan de lange rentes.
De bank is veel positiever over de ontwikkeling van de inflatie en het dalende verloop ervan tot en met 2027 en verwacht geen renteverhogingen door de Fed.
“Maar er zou hier weleens het gevoel kunnen heersen dat de Fed in bredere zin misschien niet hetzelfde geduld heeft als wij wat betreft het tijdstip waarop de inflatie zal dalen”, aldus de bank. En dus kan een renteverhoging in september voor de markt twee kanten op vallen, aldus ING.
De kans op een verhoging volgende maand daalde recent nog tot onder de 40 procent door gunstige inflatiecijfers. Maar volgens Warsh is de onderliggende trend niet aanzienlijk verbeterd. De marktverwachting steeg na zijn toespraak dan ook naar 62 procent, volgens CME FedWatch.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!