NSI heeft opnieuw een zwak kwartaal achter de rug. Dit oordeelde analist Vincent Koppmair van Degroof Petercam donderdag in een rapport.
Koppmair wees op de winstverwachting van NSI voor 2026, die inmiddels aan de onderkant van de bandbreedte zal uitvallen.
NSI verwacht voor dit jaar inmiddels een EPRA-winst per aandeel aan de onderkant van de bandbreedte van 1,80 tot 1,90 euro, als gevolg van een tragere verhuur in kantoorpand Vivaldi II en de problematiek rond de nooduitgang bij het Atlanta-gebouw. Dit laatste kost naar schatting 0,06 euro aan winst per aandeel, aldus Koppmair. De bezettingsgraad in Vivaldi II bleef steken op circa 12 procent, waarmee NSI de doelstelling van 40 procent voor eind 2026 heeft losgelaten.
De netto-huurinkomsten daalden in het derde kwartaal met 9,3 procent op jaarbasis naar 41,0 miljoen euro, waarvan 6,1 procent op vergelijkbare basis. De EPRA-winst per aandeel kwam uit op 1,31 euro, een daling van 17,1 procent.
Positief is volgens de analist dat de pijplijn in beweging komt en dat de HNK-formule van NSI een lichtpunt blijft. Zo wordt circa 4.000 vierkante meter HNK geïntegreerd in het Noon-project, wat de risico’s verkleint. Een recent afgesloten Managed Office-huurcontract in Houthavens leverde bovendien de hoogste huur per vierkante meter van de portefeuille op, meer dan het dubbele van de reguliere huurwaarde.
Het inkoopprogramma van maximaal 5 procent van de aandelen, dat donderdag van start gaat en loopt tot eind van het eerste kwartaal van 2027, moet volgens Koppmair een deel van de pijn verzachten.
Het aandeel NSI noteerde donderdag 0,7 procent lager op 16,24 euro.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!