De Amsterdamse beurs noteerde vrijdag aan het einde van de ochtend hoger, geholpen door wat lagere olieprijzen en een lichte daling op de rentemarkten.
De AEX steeg met 0,9 procent naar 1.116,96 punten. Op weekbasis lijkt de index op weg naar een winst van bijna 2 procent.
Volgens investment manager Simon Wiersma van ING draait het vooral om één simpel getal: de Amerikaanse tienjaarsrente.
Deze steeg gisteren met nog eens 8 basispunten naar 5,19 procent, het hoogste niveau sinds 2007. Hogere olieprijzen, robuuste economische cijfers en de verwachting dat centrale banken voorlopig nog niet klaar zijn met hun strijd tegen inflatie zorgen ervoor dat beleggers hogere vergoedingen eisen voor langlopende staatsleningen.
Dat heeft volgens Wiersma gevolgen voor vrijwel alle beleggingscategorieën. Hogere rentes maken toekomstige winsten minder aantrekkelijk en zetten daarmee druk op hooggewaardeerde groeiaandelen. Tegelijkertijd zorgt de aanhoudende vraag naar kapitaal voor de financiering van AI-infrastructuur voor extra aanbod op de kapitaalmarkt.
De beleggingsexpert wil wel een nuance aanbrengen: “Zolang de winstgroeiverwachtingen van bedrijven sneller stijgen dan de rente, kunnen beurskoersen verder oplopen. Echter, zullen hogere rentes wel blijven drukken op de waardering van aandelen. Bij de geringste twijfel aan de hoge winstgroei zal het sentiment op de aandelenbeurzen verslechteren. Dat is nu niet het geval en we zijn in de afgelopen kwartalen juist verrast door de sterke winstgroei.”
In Europa daalden de tienjarige rentes licht, terwijl de prijs voor een vat Brent olie 1,4 procent daalde naar ongeveer 105 dollar. Het laatste nieuws is dat Iran de Verenigde Staten een nieuw voorstel heeft gedaan dat binnen zeven dagen moet leiden tot een staakt-het-vuren en de heropening van de Straat van Hormuz.
De euro/dollar stabiliseerde rond 1,14. ING beschouwt de zone 1,1320 tot 1,1330 nog steeds als het volgende belangrijke steunpunt voor de euro/dollar. Dat niveau zou vrij snel bereikt kunnen worden als de olieprijzen opnieuw scherp stijgen of als Amerikaanse cijfers de komende weken positief verrassen.
Het macro-economisch nieuws was gemengd. Het Duitse consumentenvertrouwen verslechterde volgens onderzoeksbureau GfK aanzienlijk, terwijl de Spaanse economie in het tweede kwartaal iets harder groeide dan het kwartaal ervoor.
Vanmiddag staan in de VS nog de orders voor duurzame goederen en het consumentenvertrouwen volgens de Universiteit van Michigan op de rol.
Stijgers en dalers
Onder de hoofdfondsen ging KPN aan kop met een winst van 2,6 procent op 4,06 euro. JPMorgan Research heeft vrijdag het advies voor KPN verhoogd van Neutraal naar Overwogen, met een koersdoelverhoging van 4,70 naar 5,10 euro.
Zwaargewicht ASML steeg met 2,4 procent, gevolgd door ArcelorMittal met een winst van 2,2 procent. De staalgigant heeft de Oekraïense regering laten weten dat het niet in staat is om de activiteiten bij dochterbedrijf ArcelorMittal Kryvyi Rih op een veilige en duurzame manier te hervatten.
De vestiging in Kryvyi Rih is de afgelopen vijf weken viermaal doelwit geweest van raketaanvallen. Daarbij vielen vijf doden en 17 gewonden onder het personeel van de fabriek. Door de sluiting van de fabriek verwacht ArcelorMittal een boekhoudkundige afschrijving te moeten doen van ongeveer 1 miljard dollar.
DSM-Firmenich steeg met 1,1 procent naar 99,30 euro. Citi Research verhoogde het koersdoel voor DSM-Firmenich van 106 naar 111 euro, met handhaving van het koopadvies.
Shell en SBM Offshore daalden met respectievelijk 1,1 en 1,4 procent.
In de Midkap steeg Air France-KLM met 3,6 procent. CTP kon 0,2 procent bijschrijven op 13,10 euro, ondanks een koersdoelverlaging van Deutsche Bank. De Duitse bank verlaagde het koersdoel voor CTP van 19,00 naar 16,00 euro, maar met handhaving van het koopadvies.
Randstad verloor 0,1 procent op 35,98 euro. Cit kwam met een flinke koersdoelverhoging voor de uitzender. Dat ging van 25,00 naar 36,50 euro. Het advies van de zakenbank bleef Houden.
Flow Traders moest 4,2 procent prijsgeven, nadat donderdagavond bleek dat het handelshuis in het derde kwartaal van dit jaar tot nu toe in de meeste regio’s een daling van de ETF-handelsvolumes heeft gezien.
Bij de kleinere aandelen steeg Alfen met 1,5 procent, terwijl Sligro 2,1 procent moest inleveren. Gecorrigeerd voor de ex-dividendnotering steeg het aandeel Sligro wel.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!