De markten zijn gewend geraakt aan een stabiele omgeving van zwakke groei en lage rente. Zowel aandelen als obligaties zijn kwetsbaar geworden voor externe schokken, schrijft Carmignac in haar maandbericht.
De markten zijn kennelijk gewend geraakt aan het idee van een stabiele en onverstoorbare omgeving met zwakke doch duurzame economische groei en lage rente. De gemoedsrust van de markten wordt bevorderd door het feit dat ze de schok van het Brexit-referendum van afgelopen juni snel konden verwerken.
Dankzij de steun van de centrale banken konden de markten in de afgelopen jaren zelfs een alleszins behoorlijk rendement genereren. In die context lijken beleggers zich vrij weinig zorgen te maken over het feit dat vóór het eind van het jaar eerst de Amerikaanse verkiezingen worden gehouden (8 november), kort daarna gevolgd door het Italiaanse referendum (4 december) en tot slot de bijeenkomst van het monetaire comité van de Fed (14 december).
Voor de Amerikaanse centrale bank zal dat de laatste gelegenheid zijn om in 2016 ten minste één keer de rente te verhogen (ervan uitgaande dat een dergelijke maatregel niet op 2 november, een week voor de presidentsverkiezingen, zal worden genomen). Wat ons betreft zijn er aan het begin van dit laatste kwartaal voldoende redenen om de marktrisico’s op korte termijn nog scherper in de gaten te houden.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!