De impact van de oorlog in het Midden-Oosten op Europees vastgoed zal naar verwachting beperkt blijven. De vraag op de lange termijn wordt gedragen door structurele trends, waardoor gerichte investeringen essentieel blijven. “Het risico is niet volatiliteit an sich; het schuilt in het negeren van fundamenten op de lange termijn tijdens periodes van volatiliteit”, aldus Joanna Tano, Head of Research European Real Estate bij Columbia Threadneedle Investments.
Ongeacht de uiteindelijke uitkomst van de oorlog zal de algemene richting van de macro-economische indicatoren waarschijnlijk vergelijkbaar zijn: de groei zal naar verwachting vertragen en de inflatie stijgen als gevolg van beperkingen in de olie- en gasvoorziening. Een inflatiepiek zoals in 2022 wordt echter niet verwacht.
De verwachtingen rond het monetaire beleid zijn eveneens verschoven. Waar eerder werd uitgegaan van renteverlagingen door de Bank of England en de ECB, wordt nu rekening gehouden met mogelijke renteverhogingen in 2026. “De financieringskosten zijn aanzienlijk gestegen: Britse en Europese vijf-jaars-swaps zijn sinds het begin van het conflict met respectievelijk zo’n 65 en 50 basispunten opgelopen. De rente ligt rond een neutraal niveau en de arbeidsmarkten verzwakken, waardoor een verdere verkrapping alleen aan de orde is bij een duidelijke en aanhoudende stijging van de inflatieverwachtingen”, aldus Tano.
Beleggers houden nu dus rekening met een lagere economische groei en hogere inflatie. Vastgoed kan volgens Tano in deze context fungeren als een relatief stabiele belegging, met contractuele kasstromen, gedeeltelijke inflatiebescherming, potentieel voor waardegroei en diversificatievoordelen binnen portefeuilles.
Momenteel profiteert Europees vastgoed van een beperkt aanbod en een aantrekkende vraag van beleggers, wat de inkomsten ondersteunt en nieuwe allocaties stimuleert. Ondanks mogelijke risico’s door de oorlog kunnen sterke fundamenten en mogelijke prijsaanpassingen nieuwe investeerders aantrekken, besluit Tano.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!