Als je beursgenoteerde online gaming-bedrijven op een rijtje zet, valt ten eerste op dat sommige van deze ondernemingen een enorme beurswaarde hebben, terwijl ze bij veel Westerse beleggers relatief onbekend zijn. Maar wat vooral opvalt als ik dieper duik in deze bijzondere sector is de ongekende winstgevendheid van deze ondernemingen.
Die winstgevendheid overtroeft in sommige gevallen zelfs die van Apple, de beroemdste winstmachine ter wereld. Neem het Chinese Tencent Holdings, dat 56% van zijn omzet behaalt met online gaming. Ik denk dat niet bij veel Nederlandse beleggers een belletje gaat rinkelen als ze de naam van dit bedrijf horen. Toch is de beurswaarde van dit bedrijf – circa € 173 miljard – een stuk groter dan van Unilever, dat een beurswaarde van € 121 miljard euro heeft. Maar misschien nog verrassender is denk ik voor veel beleggers de winstmarge van deze onderneming: brutowinstmarge 59%, nettowinstmarge 31%. Dat zijn inderdaad betere marges dan die van de erkende winstmachine Apple: 40% en 23%!
Een ander game aandeel is het Amerikaanse Activision Blizzard, dat onder meer de succesvolle games World of Warcraft en Destiny uitbrengt. Ook een bedrijf met een mooi winstmarge: 65% bruto en 19% netto. En het Amerikaanse Electronic Arts doet het ook niet slecht met een brutowinstmarge van 68% en nettowinstmarge van 19%. Die mooie marges zijn natuurlijk wel te begrijpen, omdat na de ontwerp- en maakfase de kosten voor verveelvoudiging van een online game niet hoog zijn.
Groei
Bovendien is ook de groei voor deze sector de komende jaren dik in orde, als ik zo eens wat verwachtingen van gespecialiseerde onderzoeksbureaus, zoals Newzoo en Digi-Capital, op een rij zet: die komt uit op jaarlijks 8%. De groei van games voor smartphones zal nog sneller verlopen, met meer dan 20% jaarlijks.
Slag slaan
Ik denk dat beleggers die op zoek zijn naar een sector waar flinke groei wordt geboekt en die extreem winstgevend is met online gaming-aandelen hun slag kunnen slaan. Wel dan liever middels een breed gespreide belegging in deze aandelen.