De Verenigde Staten kampen met een van de meest droge periodes sinds 1956. Ook elders in de wereld vormt het uitblijven van regen een grote bedreiging voor de oogst van tarwe, granen, soja en maïs. Niet voor niets zijn de prijzen van deze grondstoffen sterk gestegen. Dit kan wel eens betekenen dat voeding duur blijft. Als belegger kun je inspelen op de gevolgen van deze uitdrogingsverschijnselen.
Het lastige met dit soort gewassen is dat de boer vaak maar één kans krijgt. Illustratief is dat nog geen derde van de maïsplanten die dit jaar geplant zijn, van een behoorlijke kwaliteit is. We zullen dus tot volgend jaar moeten wachten. En dat is niet niks. Maïs wordt gebruikt als belangrijk ingrediënt voor veel voedingsproducten. Zeker in de Verenigde Staten is maïs een belangrijk ingrediënt van de dagelijkse basisbehoefte. Het ministerie van Landbouw in de Verenigde Staten heeft haar verwachting voor de oogst met 12% naar beneden bijgesteld.
Ook de Russen zien de oogst mislukken. Hier gaat het echter om te veel ‘water’. De Russische autoriteiten hebben aangegeven dat hun tarwe oogst zal dalen van 94 miljoen ton naar 80-85 miljoen ton. Daarnaast verlaagden zij de maximale export van 20 naar 16 miljoen ton.
Stijgende prijzen
Waar de hoeveelheid daalt en de vraag toeneemt, moeten prijzen uiteindelijk gaan stijgen. Terwijl de brede grondstofindices kampen met prijsdalingen, zien we juist in dit segment een sterke prijsstijging. We hebben te maken met een tekort. De prijzen van maïs zijn vanaf medio juni met 50% gestegen. De prijs van tarwe steeg en de prijs voor sojabonen heeft zelfs een all time high bereikt.
Dit betekent dat veel bedrijven binnen de voedings- en drankensector last krijgen van hogere inkoopprijzen. Bedrijven als CSM, Unilever, Danone en Nestlé hebben in meer of mindere mate last van hogere prijzen. Gelukkig zijn er ook bedrijven die juist profiteren van de veranderde klimatologische invloedsfactoren. Ook een van de grotere bedrijven die actief is op het gebied van granen, Archer Daniels Midland (ADM), kampt met de hoge inkoopprijzen. Gelukkig is ADM groot genoeg om ook te profiteren van hogere graanprijzen. Toch moet het bedrijf voor veel van de activiteiten ook graan inkopen. De koers van deze dividendaristocraat is mede daarom gezakt. Hier ligt misschien een kans voor de duurzame belegger.
Profiteren?
Hoe kun je als aandelenbelegger profiteren van de droogte? Ondernemingen die in de chemische industrie voor meststoffen opereren zijn legio. Het is duidelijk dat deze bedrijven de komende maanden verder gaan profiteren van de noodzaak om zoveel mogelijk te kunnen oogsten. En dit geldt niet alleen voor de komende maanden. Het klimaat wordt minder stabiel en de vraag naar kwalitatief voedsel blijft groeien. Dat vraagt om nieuwe investeringen en biedt daardoor nieuwe kansen voor de belegger. Allereerst noem ik The Mosaic Co. Deze Amerikaanse onderneming wist de markt met zeer stevige cijfers, een sterke outlook voor dit jaar en een verhoging van het dividend te verrassen. Daarnaast zien we ook aandelen Potash en het Duitse K+S profiteren van de malaise in de soft commodities. Onze inschatting is namelijk dat deze sector voor de komende jaren belangstelling zullen genieten. Misschien niet onaardig te vermelden dat deze bedrijven allen een aardig dividend uitkeren.
Door: Peter Cordes, Bustelberg effectenkantoor
