De aandelenkoers van Bloom Energy steeg in vijf jaar tijd van ongeveer $26,50 naar $280 en in twee jaar tijd zelfs van ongeveer $12,50 naar $280. Daarmee was het bedrijf een van de absolute beurswinnaars in de energiesector. De reden daarvoor ligt niet alleen bij Bloom Energy zelf, maar vooral bij de explosieve groei van AI. Die ontwikkeling zal de komende jaren waarschijnlijk nog meer beleggingskansen opleveren, stelt eToro-marktanalist Jean-Paul van Oudheusden.
AI zorgt voor een ongekende groei van de vraag naar elektriciteit. Nieuwe datacenters draaien dag en nacht en verbruiken veel meer stroom dan traditionele datacenters. Tegelijkertijd loopt het elektriciteitsnet in veel landen tegen zijn grenzen aan. Nieuwe aansluitingen laten soms jaren op zich wachten.
Voor bedrijven als Google, Microsoft, Amazon en Meta is dat een groot probleem. Zij kunnen zich bij de uitrol van hun AI-infrastructuur geen vertraging veroorloven. Daarom zijn zij anders gaan investeren. Waar technologiebedrijven vroeger simpelweg stroom inkochten, investeren zij nu steeds vaker zelf in oplossingen die betrouwbare elektriciteit kunnen leveren. Energie is daarmee veranderd van een kostenpost in een strategische productiefactor. Zulke fundamentele veranderingen creëren op de beurs vaak grote kansen.
Waarom Bloom Energy zo hard steeg
Bloom Energy bestaat al sinds 2001. Het bedrijf ontwikkelde vaste-oxide-brandstofcellen waarmee klanten zelf elektriciteit kunnen opwekken. De technologie was al jaren veelbelovend, maar het duurde lang voordat er een grote markt voor ontstond. De opkomst van AI zorgde voor beweging. Bedrijven konden ineens snel beschikken over betrouwbare stroom, zonder jarenlang te wachten op uitbreiding van het elektriciteitsnet. Voor exploitanten van AI-datacenters bleek dat een aantrekkelijke oplossing.
Vanaf 2024 haalde Bloom Energy meerdere grote, meerjarige opdrachten voor AI-infrastructuur binnen van onder meer CoreWeave, Brookfield en Oracle. Dat transformeerde brandstofcellen van nicheproduct naar een serieuze oplossing voor de stroomvoorziening. 
Daardoor veranderde ook de manier waarop beleggers naar Bloom Energy keken. Dat verklaart voor een belangrijk deel waarom het aandeel in relatief korte tijd meer dan twintig keer over de kop ging.
De belangrijkste les voor beleggers is dat Bloom Energy geen compleet nieuwe technologie introduceerde. Die technologie bestond al jaren. Wat veranderde, was de markt. AI maakte een bestaande oplossing ineens onmisbaar.
Bloom Energy voor beleggers
Bloom Energy laat zien dat ook vandaag de dag nog aandelen bestaan die tien of zelfs twintig keer over de kop kunnen gaan. Zulke winnaars ontwikkelen niet altijd de meest revolutionaire technologie. Vaak gaat het om bedrijven met een bestaande oplossing die ineens perfect aansluit bij een nieuwe trend. Dat is precies wat AI nu doet in de energiesector. De grootste technologiebedrijven investeren miljarden in betrouwbare elektriciteit en kijken daarbij naar een breed scala aan oplossingen, van brandstofcellen en batterijen tot kernenergie en kernfusie.
We zien dat ook terug bij Google. Deze week investeerde het bedrijf in Proxima Fusion, een start-up op het gebied van kernfusie. Daarmee kiest Google niet voor één specifieke technologie, maar onderstreept het dat Big Tech bereid is te investeren in alle oplossingen die op termijn betrouwbare elektriciteit kunnen leveren voor AI. Voor beleggers betekent dit dat de volgende grote winnaar niet per se een AI-bedrijf hoeft te zijn. Ook bedrijven die de energie leveren om AI mogelijk te maken, kunnen de komende jaren uitzonderlijk goed presteren.