Het is behoorlijk onrustig in China met een groeiende angst voor een afzwakkend momentum voor de economie. Centraal staat de daling van de vastgoedprijs met 4,3% op jaarbasis in 68 van de 70 belangrijke steden in China.
Met de verkoop gaat het goed. Projectontwikkelaar Vanke meldt een stijging van het aantal verkochte nieuwe huizen in december met 129%. Country Garden wist zelfs 169% meer huizen te verkopen. Als de verkoop explodeert, is het mij een raadsel hoe economen kunnen voorspellen dat een daling van de huizenprijs leidt tot een vertraging van de groei naar 7% of iets lager in 2015.
Explosieve stijging verkoop huizen tegen lagere prijzen
Bij die prognoses wordt vrijwel zeker onvoldoende rekening gehouden met de ontwikkeling van nieuwe steden, de veel te hoge huizenprijs in de grote steden, de ontwikkeling van infrastructurele verbindingen als metro’s en snelle stadstreinen en de inrichting van de verkochte nieuwbouw dat grotendeels pas na 2017 wordt opgeleverd. De koersdaling van 6% voor sommige vastgoedfondsen is fundamenteel niet te rechtvaardigen, omdat een stijging van de afzet met minimaal 29% sterker weegt dan een prijsdaling van 4,3%.
De index voor Chinese vastgoedfondsen is erg sterk vooruit gelopen op de hoofdindex van Shanghai. De scherpe daling van vastgoedaandelen is heeft daarom eerder een markttechnische dan een fundamentele oorzaak.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!