De inflatie in de eurozone is september op jaarbasis met 0,1% gedaald. In augustus was nog sprake van een stijging van 0,1%.
De deflatoire druk keert dus terug. De Duitse Bunds, de 10-jarige staatsleningen, zijn minder ‘gevaarlijk’ dan de Nederlandse, omdat zij een premie ten opzichte van de inflatie doen van 55 basispunten tegen slechts 12 basispunten op Nederlandse staatsleningen.
Dat geeft aan dat Nederlandse obligatiekoersen sterker onderuit zullen gaan dan Duitse bij een oplopende inflatie of monetaire verkrapping, waarop de Duitse Bunds zich duidelijk beter hebben voorbereid dan de Nederlandse.
Deel dit artikel
