De goudmarkt heeft veel volwassener gereageerd op het (aangepaste) monetaire beleid in de VS dan de aandelenmarkten. Beurzen zijn zich ook na de aankondiging van tapering in juni 2013 blijven volzuigen met hoop. De goudmarkt heeft al bij QE3 in september 2012 gedacht dat het volpompen van de economie met geld niet door kon blijven gaan. De goudmarkt wist wel van QE1 in november 2008 en QE2 in november 2010 te profiteren, net zoals de aandelenmarkten.
Het had natuurlijk ook allemaal anders kunnen uitpakken, maar dan had de goudprijs in september 2012 een succesvolle aanval moeten doen op de top van 1.823 dollar in augustus 2011. Sinds QE3 is de goudprijs met ongeveer 500 dollar gedaald ofwel met 30%; dat is heftig. Een vergelijkbare correctie zou een stand van 12.000 betekenen voor de Dow Jones, een niveau dat ligt tussen de eerste steun van 13.700 en de tweede steun van 10.400 bij een voortzetting van de sell off.
Aandelenmarkten worden steeds harder getroffen door een nieuwe fase van de crisis. De crisis is in termen van de Dow Jones 7 jaar geleden begonnen in oktober 2007. In die periode heeft de economie tot 2 keer een recessie meegemaakt. Iedereen dacht dat we het daarmee zou hebben gehad, maar economische ontwikkelingen in Japan en Europa geven aan dat de volgende voor de deur staat. Iets deugt niet in Japan, dat net als de VS en China geld in de economie pompt om groeidoelstellingen te bereiken. Alleen Japan staat met één voet in een nieuwe recessie. Het kan een waarschuwingssignaal zijn voor de VS en China. De nieuwe, derde fase van de crisis zal vooral Europa hard raken in de fysieke economie. Fase 1 was de financiële sector. Fase 2 was de overheidsfinanciën en bezuinigen bedrijven. Fase 3 bestaat uit hervormingen bij overheden, bedrijven en gezinshuishoudingen. De ontwikkeling van de Nederlandse huizenmarkt past heel goed in dit plaatje: prijzen en transacties staan weer onder druk.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!