Hoewel de ECB tijdens de eerstvolgende vergadering in juli een pas op de plaats zal maken, volgt in september nog één laatste renteverlaging, verwacht Konstantin Veit van ’s werelds grootste obligatiebelegger Pimco in reactie op het jongste rentebesluit. Alleen een recessie zal de ECB ertoe aanzetten de rente verder en sneller af te bouwen. De ECB verlaagde de rente met een kwartje naar 2,0%.
Volgens de portfolio manager is de kans dat de inflatie de komende jaren stijgt net zo groot is als dat ‘ie daalt. Daardoor zal de ECB enige manoeuvreerruimte willen behouden om te voorkomen dat het kort na het bereiken van de eindrente haar koers 180 graden moet draaien. Een eindrente van 1,75% is in de ogen van Veit daarom passend.
Hoewel ECB-voorzitter Christine Lagarde enige bereidheid toonde om de EU-economie te ondersteunen in de huidige onzekere macro-economische omgeving, benadrukte ze opnieuw de risico’s rondom Rusland en handel.
De financiële markten hoopten echter op meer, al was het misschien tegen beter weten in, zegt Kaspar Hense, Senior Portfolio Manager bij vermogensbeheerder RBC BlueBay. Obligaties gingen na de toelichting op het rentebesluit in de verkoop en de euro sterkte aan, mede door zwakke Amerikaanse cijfers.
“Voorlopig kan de ECB claimen dat ze een zachte landing van de Europese economie voor mekaar heeft gebokst. Daarmee lijkt de kous nu af. Ook begrotingsbeleid en risico’s (waaronder die rond handel) lijken nu meer in balans.”
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!