Wat zijn de kansen in 2016. Cashcow vroeg een aantal fondsbeheerders naar hun verwachtingen voor de sector van hun fonds. Hillary Natoff, Portfolio Manager van Fidelity Global Health Care Fund blijft ondanks de volatiliteit in de markt positief over de langetermijnvooruitzichten in de sector healthcare.
2015 markeert volgens haar het vijfde opeenvolgende jaar van relatieve outperformance voor de gezondheidszorg en dit heeft onvermijdelijk geleid tot vragen over waarderingen en hoe lang deze opwaartse spiraal nog duurt. In augustus en september zorgden deze vragen voor een sterke rotatie uit de zorgsector, deels aangewakkerd door scherpe kritiek van de democratische presidentskandidaat Hillary Clinton op de stijgende geneesmiddelenprijzen. Hoewel de sector sindsdien een gedeelte van dit verloren terrein heeft teruggewonnen, heeft de onzekerheid van beleggers zich vertaald in verhoogde volatiliteit van aandelen in de gezondheidszorgsector.
“Als we vooruit kijken naar 2016, dan denk ik dat de lang termijnvooruitzichten voor bedrijven in de gezondheidszorg aantrekkelijk blijven, maar ik verwacht wel enige volatiliteit”, zegt Natoff. De fundamenten in aantal subsectoren blijven goed, met diverse bedrijven die profiteren van sterke drivers die groei op de middellange tot langere termijn zouden moeten ondersteunen. Structurele trends, waaronder de wereldwijde vergrijzing en chronisch zieken zullen de groei blijven dragen.
Ontwikkeling nieuwe geneesmiddelen
De lage rente is goed voor verdere overname- en fusieactiviteiten, grote bedrijven in de farmaceutische industrie popelen om innovatieve bedrijven die zich bezig houden met de ontwikkeling van nieuwe geneesmiddelen over te nemen. Ook zullen ‘genome sequencing’ en meer gerichte R&D als katalysator fungeren voor een hausse aan FDA-goedkeuringsaanvragen voor nieuwe medicijnen. “We verwachten ook dat door aanhoudende samenwerking meer samenhang ontstaat tussen technologiebedrijven en ondernemingen in de gezondheidszorg”, aldus Natoff.
“Ik hou in mijn portefeuille rekening met deze meer evenwichtige outlook door het verhogen van de traditionele weging in farmaceutische bedrijven en het verminderen van de blootstelling aan Biotech bedrijven. Daarnaast blijf ik een voorkeur houden voor bedrijven die zich bezig houden met weesgeneesmiddelen. Deze geneesmiddelen zijn bedoeld voor de behandeling van ziekten die zo zeldzaam zijn dat de ontwikkeling van deze geneesmiddelen, onder normale markt omstandigheden, niet interessant is voor de farmaceutische industrie, daarom ligt er ook minder prijsdruk op. Meer dan ooit, onderstreept de huidige dynamiek in deze sector het belang van stock picking, goed je huiswerk doen en zeer selectief zijn”, besluit ze haar outlook voor 2016.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!