Fidelity ziet parallellen met de bullmarkt van de negentiger jaren. De vermogensbeheerder is overwogen in Amerikaanse en Japanse aandelen, markten die kunnen profiteren van een sterkere dollar.
De afnemende inflatiedruk roept herinneringen op van de 90’s en het geeft centrale banken de mogelijkheid om een ruim monetaire beleid te voeren, dat het economisch herstel ondersteunt en zorgt voor aantrekkelijke rendementen op aandelen. De geleidelijke afbouw van het opkoopprogramma in de VS verleent steun aan de dollar, ook al zo’n herinnering aan de 90’s. Fidelity houdt rekening met druk op valuta uit opkomende markten.
Fidelity maant tot voorzichtigheid met grondstoffen, vooral goud, en opkomende markten. Een dreigende renteverhoging hangt als een donkere wolk boven de obligatiemarkten en sectoren die daar gevoelig voor zijn.
Time Out: Minder risico met vastgoed
De markt houdt rekening met drie feiten:
-1- De Fed gaat over tot een krapper beleid
-2- Obligatierente gaat stijgen
-3- Inflatie gaat toenemen
In deze omstandigheden wordt vastgoed meer en meer gezien als een hedge tegen inflatie. Maar het zorgt ook voor een robuuste inkomstenstroom. In een wereld waar risicomijding een belangrijk thema is, blijkt vastgoed verrassend genoeg voor minder risico te zorgen. Maar het hangt wel af van het marktsegment waar men in belegt. Vastgoed lijkt daarmee een alternatief te worden voor obligaties.
