De zoektocht naar rendement blijft een thema voor beleggers en in de post-Brexit wereld zullen Azië en de VS het meest profiteren van deze zoektocht, aldus strateeg Neil Dwane van AllianzGI.
Het gevoel van onzekerheid dat reeds voor het referendum heerste in Europa is verergerd. Dit niet alleen ten gevolge van de Brexit-uitslag, maar ook door de gebeurtenissen in Turkije en Frankrijk. In de post-Brexit wereld lijkt het Verenigd Koninkrijk er vooralsnog beter vanaf gekomen dan Europa.
Het klimaat in de economie van de VK kan rekenen op tegenwind, maar kan tegelijkertijd ook profiteren van aansporing door de Bank of England (BeO), meer fiscale uitgaven en een zwakkere valuta. Politiek gezien herstelt de VK haar evenwicht door het vervangen van de regering. Europa bevindt zich ondertussen in een periode van onzekerheid welke vooral politiek van aard is.
In tijden van onzekerheid zoekt men naar veiligheid en het is hierom dat beleggers, na de Brexit-uitslag, zijn gevlucht naar staatsobligaties. Deze vlucht gaat ten koste van de Britse en Europese aandelen welke nu ondergewaardeerd lijken, maar dat feitelijk niet zijn: ze zijn zó goedkoop met een reden. Deze situatie zal vermoedelijk een aantal jaren duren, tenzij en/of totdat de Europese beleggers terugkeren naar de rendementen die bij aandelen horen.
De zoektocht naar rendement is een trend die momenteel vooral beleggingscategorieën in de VS en Azië in de kaart speelt. De VS geldt nu als veilige haven waarbij de dollar sterker wordt en de yield op Amerikaans staatspapier daalt. Azië lijkt vrijwel onaangetast door de Brexit-uitslag en kent ontwikkelingen die positief zijn. Deze ontwikkelingen zijn niet zozeer globaal als wel lokaal (China, India en Japan). De aandelen in Azië zijn ondergewaardeerd waardoor rendementsgroei zeker denkbaar is.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!