Wel recordwinsten, maar geen topkoersen. Amerikaanse bedrijven en aandelen hebben het sinds begin 2011 uitzonderlijk goed gedaan. Bedrijfsobligaties stegen met 12%, bedrijfswinsten met 14% en aandelen (S&P500) met 7%. Maar aandelen zijn nog altijd niet duur gezien de recordwinsten en de koerswinstverhouding, meent AllianzGI.
De bedrijven in de VS (exclusief de financiële sector) hebben verder hun schuldenlast de afgelopen tien jaar niet zien toenemen. Integendeel, sinds het begin van de financiële crisis is de schuld van bedrijven, huishoudens en zelfs de financiële sector, als percentage van het bbp gedaald. Tegelijkertijd is de kaspositie van het bedrijfsleven flink gestegen. Het bedrijfsleven profiteert van de voortdurende groei van de Amerikaanse economie en de afnemende werkloosheid die ervoor zorgt dat de consumentenuitgaven weer stijgen. Maar ook lift men mee met het succes van de opkomende markten waar veel naar wordt geëxporteerd.
Zouden ze herinneringen ophalen over betere beurstijden?
Structureel heeft de VS ook een voorsprong op andere industriële landen wat betreft de demografische trend. Waar in landen als Duitsland, Japan en zelfs China de bevolking deze eeuw met 15 tot 27% zal dalen, groeit de bevolking in de VS met maar liefst 70% tot 478 miljoen. Bovendien blijft de bevolking dankzij een hoog geboortecijfer en immigratie veel jonger dan in andere landen waardoor het veel minder hard wordt getroffen door de vergrijzing.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!