Na de doorbraak van de goudprijs door de magische grens van 1.500 dollar per troy ounce is er niet veel meer gebeurd. Misschien is het tijd om over te stappen op gouden aandelen.
Volgens Steve Land, beheerder van het Franklin Gold and Precious Metals Fund, is in de periode dat de goudprijs met 6% is gestegen de gemiddelde prijs van goudmijnaandelen met 10% gedaald. Dat lijkt op een onderwaardering van deze fondsen, wat ook kansen zou moeten bieden voor het fonds dat hij beheert. Sinds de introductie april vorig jaar was het lucratiever om in zijn mandje van aandelen te beleggen dan in de FT Gold Miners Index.
Een mening over de goudprijs heeft Land niet. “De goudprijs is niet te voorspellen en niet te beoordelen. Mijnbouwondernemingen kan ik wel beoordelen en er een waarde voor inschatten.” Ze moeten mooie marges kunnen maken bij de huidige prijs, want de kostprijs om goud te delven ligt op 540 dollar. De technologie maakt het mogelijk om steeds kleinere deeltjes goud te winnen. Maar is er wel genoeg goud, is er straks geen sprake van een tekort? Land denkt van niet: “Wereldwijd is er 165.000 ton goud, daarvan is nog steeds 90% beschikbaar”. Hooguit zal straks geen goud meer worden gewonnen uit mijnen, maar uit allerlei producten, zoals bijvoorbeeld sieraden.”
Prijsopdrijvend effect
Land is niet van mening dat goud geen hedge is tegen inflatie, zoals sommige berekeningen laten zien. Volgens hem is de goudprijs 30 jaar geleden behoorlijk opgelopen door incidentele factoren. Centrale banken hielden grote goudreserves aan en hadden toen 60% van de wereldvoorraad in hun kluizen liggen, nu is dat nog maar 20%.” Centrale banken van sommige landen kopen zelfs goud. Alleen Mexico heeft dit jaar 140 ton goud gekocht.” Dat heeft een prijsopdrijvend effect.
Universeel product
Het fonds van Land belegt voor meer dan 80% in goudmijnen, maar een kwart van die bedrijven moet de eerste dollar nog verdienen. Dat geeft alleen maar aan dat zo’n mandje van goudmijnaandelen kansen biedt. Als de inkomstenstroom op gang komt zal dat tot uitdrukking komen in de resultaten van de bedrijven en daarmee de koers en de waarde van zijn fonds. Naast goud belegt het fonds in ondernemingen die platina en zilver delven.
Fundamenteel blijven deze aandelen volgens Land aantrekkelijk. Goud is een universeel product en kan evengoed in Afrika als in Azië worden gebruikt. In onzekere tijden wordt het gezien als een alternatief betaalmiddel. Inflatie en politieke onrust kunnen prijsopdrijvend werken. De dollar zal volgens hem weinig effect hebben op de goudprijs.” Als de dollar stijgt, zal ook de goudprijs omhoog gaan.” Het fonds noteert rond de 11,50 euro. De jaarlijkse beheerkosten bedragen 1,50%.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!