Door de stimulering van de wereldwijde vraag zijn de opkomende markten een deflatoire kracht geweest in de wereldeconomie. Dit betekende een belangrijke steun voor de balans tussen groei en inflatie binnen het OESO-gebied.
Vandaag de dag zijn de opkomende markten nadrukkelijker zichtbaar aan de vraagkant en dat zorgt voor opwaartse druk op commodityprijzen, waardoor wereldwijd de inflatie omhoog gaat.
“De pogingen om een nieuw evenwicht te vinden in de wereldeconomie, stimuleert de inflatie in de OESO-landen alleen maar. Want de wijze waarop een evenwicht wordt gezocht loopt via valuta-appreciatie in de opkomende landen (en dat heeft importprijsstijgingen tot gevolg). Deze trends lijken zich door te zetten en de centrale banken zullen het steeds moeilijker krijgen om de inflatoire tendensen te beheersen”, zo menen de economen van Schroders.
De verwachting is dat beleidsmakers niet allemaal hetzelfde zullen reageren op deze uitdaging. De Bank of England, wiens beleid zwaar onder vuur ligt, heeft al blijk gegeven er geen problemen mee te hebben dat het prijsniveau schoksgewijs verandert. De Amerikaanse Federal Reserve met haar duale mandaat (inflatie en werkgelegenheid) zal waarschijnlijk op dezelfde lijn gaan zitten. Maar we kunnen er vanuit gaan dat de ECB de neiging tot een hogere inflatie sterk zal willen bestrijden.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!