Een trauma. Dat is waar zowel de Europese Centrale Bank (ECB) als overheden mee worstelen. Althans, in de ogen van hoofd strategie Valentijn van Nieuwenhuijzen van ING Investment Management. “Overheden hebben een Grieks trauma. Ze zijn allemaal bang om het nieuwe Griekenland te worden. Daarom is er, ook bij landen die mogelijkheden hebben om te stimuleren, sprake van bezuinigingsdrift.” De geest is uit de fles.
Volgens Van Nieuwenhuijzen moet de ECB een nieuw mandaat krijgen. De ECB heeft te veel naar inflatie gekeken, uit angst voor een herhaling van de hyperinflatie in de jaren ’20 en ’30. “Ze zou meer naar de stabiliteit in de verschillende Europese landen moeten kijken. Ze zou soms zelfs een wat hogere inflatie moeten toestaan. Er moet perspectief op groei zijn.”
Alleen is daar nu geen sprake van. “Eurozonelanden die de mogelijkheden hebben om te stimuleren, moeten dit op korte termijn ook doen.” De Nederlandsche Bank verwacht dat de economische groei in Nederland in de tweede helft van het jaar stilvalt na een groei van 0,5% over de eerste zes maanden. Misschien dat er verandering komt als de wereld luistert naar wat allerlei economen zeggen: gebruik de overschotten om economieën elders te stimuleren.
ING verwacht dat de ECB de rente over een maand opnieuw zal verlagen. “In de loop van volgend jaar verwachten we dat Draghi dat rentetarief terug zal brengen tot 0,50%.” Het wordt dan een stuk minder aantrekkelijk om geld te stallen bij De Nederlandsche Bank, maar het is nog maar de vraag of banken dan bereid zijn om de kredietkraan verder open te draaien.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!