Chipgigant Nvidia opent vanavond na sluiting van Wall Street zijn boeken over het tweede fiscale kwartaal. De verwachtingen zijn hooggespannen: beleggers en analisten rekenen op opnieuw spectaculaire groei, maar de lat ligt inmiddels zo hoog dat zelfs sterke cijfers mogelijk niet genoeg zijn om het marktsentiment overeind te houden.
Analisten voorspellen een omzet van 45,8 tot 46 miljard dollar, goed voor een groei van zo’n 53 procent ten opzichte van een jaar eerder. De winst per aandeel wordt geraamd op 1,00 tot 1,02 dollar, ongeveer 50 procent hoger dan vorig jaar. Daarmee zou Nvidia wederom bewijzen dat het de motor blijft achter de wereldwijde vraag naar rekenkracht voor kunstmatige intelligentie.
Ook de brutomarge krijgt extra aandacht. Analisten rekenen op circa 72 procent, een herstel na eerdere margedruk, maar nog altijd lager dan de recordmarges van vorig jaar.
Een belangrijk aandachtspunt blijft China. Nvidia probeert met de aangepaste H20-chip opnieuw voet aan de grond te krijgen na Amerikaanse exportrestricties. Maar de druk vanuit Washington en het feit dat 15 procent van de Chinese omzet moet worden afgedragen aan de Amerikaanse overheid zorgen voor onzekerheid. Bovendien zou Nvidia enkele dagen geleden leveranciers hebben gevraagd de productie van H20-chips voor de Chinese markt te staken. Naast Foxconn zouden ook Samsung en Amkor Technology van Nvidia het verzoek hebben gekregen het werk aan deze chips stil te leggen.
Nieuwe generatie chips
De markt kijkt verder reikhalzend uit naar updates over de uitrol van de nieuwe Blackwell-chips en de plannen rond de volgende generatie, Rubin. Techreuzen als Google, Amazon, Microsoft en Meta staan te trappelen om de nieuwste hardware in te zetten voor hun AI-datacenters, waardoor de vraag voorlopig stevig lijkt.
Met een koers-winstverhouding van 57,3 is Nvidia een van de duurst gewaardeerde aandelen in de S&P 500. Analisten benadrukken dat de onderneming niet alleen de verwachtingen moet verslaan, maar ook met een krachtige outlook moet komen om die waardering te rechtvaardigen.
De lat ligt extreem hoog, menen marktexperts. “Een kleine tegenvaller kan al voldoende zijn om twijfel te zaaien over de houdbaarheid van de AI-rally.” Sam Altman, CEO van OpenAI, zei vorige week nog dat hij denkt dat “beleggers over het algemeen te enthousiast zijn over AI”. Hij zei zelfs dat er sprake zou kunnen zijn van een ‘bubbel’
“De verwachtingen zijn gestegen vanwege de winstcijfers van Nvidia en dat vinden wij terecht”, stelden analisten van Morgan Stanley daarentegen vorige week, terwijl ze hun koersdoel verhoogden van $200 naar $206, verwijzend naar sterke signalen van de vraag naar AI
De cijfers van Nvidia zijn inmiddels meer dan bedrijfsnieuws: ze gelden als graadmeter voor de hele technologiesector en de AI-hausse in het bijzonder. Een overtuigend rapport kan de huidige beurzen nieuwe kracht geven. Maar mochten de resultaten of de vooruitzichten teleurstellen, dan dreigt een bredere correctie.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!