De gekelderde prijzen van grondstoffen en verslechterde groeivooruitzichten confronteren de beleidsmakers in Latijns-Amerika met acute financiële problemen, schrijft Carolina Martinez, econoom opkomende markten bij Standard Life Investments. Veel landen zullen de broekriem moeten aanhalen, verwacht ze.
Grondstoffen waren goed voor 96,6% van de exporten uit Latijns-Amerika. De grootste uitdaging op de korte termijn is om de overheidsfinanciën een duurzamer basis te geven, volgens Martinez. De overheidsuitgaven en economische groei van Latijns-Amerika moeten minder afhankelijk worden van de grondstoffencyclus.
Binnen Latijns-Amerika ziet het plaatje er per land verschillend uit voor wat betreft de mate waarin overheidsinkomsten en -uitgaven reageren op prijsschommelingen van grondstoffen. In Venezuela en Argentinië reageren ze het meest procyclisch, in Brazilië en Peru daarentegen hebben prijsschommelingen nauwelijks effect op de overheidsuitgaven en -inkomsten.
Chileense overheidsuitgaven lijken redelijk immuun voor prijsfluctuaties omdat Chili In het verleden overschotten in een economisch en financieel stabilisatiefonds heeft gestopt. Brazilië heeft nagelaten om tijdens de commodity boom de schuldberg af te bouwen.
Pogingen van de overheid om de uitgaven te beteugelen worden nu ernstig belemmerd door de politieke crisis. Als Martinez vooruit kijkt, dan verwacht zij dat veel Latijns-Amerikaanse landen de broekriem zullen moeten aanhalen.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!